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uu快3:医疗保健:估值修复 深挖个股

文章来源:网络    发布时间:2018-11-22  【字号:      】

投资要点:

行业变革期,格局重塑。

在疫苗、带量采购等影响下,医药生物行业估值处于相对底部区域,无论纵向对比或横向对比都具备了配置价值,既存在持续走好的行业性机会,也存在行业集中度提升的个股机会。

医药产业变革关键时期,我们认为作为刚需的医药行业仍然具备投资价值:创新药仍然是药企发展的主要支撑;重磅品种首仿在仿制药降价背景下仍能获得较大市场;医药零售领域,连锁零售药店市场还未饱和,“自建+并购”的模式使得增长确定性高;疫苗领域,由于长生生物事件市场发生变革,4价流感疫苗、9价HPV疫苗等新品种给企业带来业绩增量。医疗器械、医疗服务行业降价压力小于制药行业,细分板块中,增长较快的IVD(化学发光、POCT)以及受医保限制大发时时彩计划网较小的连锁医疗服务行业仍然具备投资价值。

最看好的投资主线。

医药行业和政策结合紧密大发快3技巧,一致性评价、两票制、带量采购等政策影响深入影响医药产品的生产、流通、使用各个环节。我们认为,2019年的投资机会包括:

创新药环境优化,多个临床三期项目有望落地,建议关注研发实力较强,三期临床品种较多的恒瑞医药(600276,股吧)(600276.SH)、以及仿制药管线丰富的科伦药业(002422,股吧)(002422.SZ)等。

在医保控费的格局下,零售药店商业模式清晰,依靠“自建+并购”的模式做大规模,叠加小规模纳税人标准提升带动零售药店利润增加,业绩增长确定性高,建议关注一心堂(002727,股吧)(002727.SZ)、国药一致(000028,股吧)(000028.SZ)等。

医疗器械相比药品目前价格下行压力小,IVD领域鼓励进口替代,建议关注具有创新研发能力的化学发光龙头安图生物(603658.SH),POCT龙头企业基蛋生物(603387.SH);以及消费升级、不受医保影响的角膜塑形镜企业欧普康视(300595.SZ)。

综合行业发展阶段、企业发展现状以及政策方向,我们重点推荐安图生物(603658.SH)、安科生物(300009,股吧)(300009.SZ)为医药行业2019年的金股,欧普康视(300595.SZ)、一心堂作为(002727uu快三漏洞.SZ)医药行业2019年的成长股。

风险提示政策推进不及预期;降价超预期




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